关税阴云未散！农产品加工板块承压，豆粕震荡或成新常态

关税问题导致大宗商品整体承压，工业品需求受抑制，农产品供应面临扰动。中国对美出口的机电、纺织等产品影响有色金属和棉花需求；进口方面，大豆、玉米依赖美国的比例下降至20%和15%，但关税仍可能冲击供应。豆粕因进口减少和高库存承压，但未来需关注北美天气及供应预期。整体大宗商品波动率可能放大，宏观经济数据（如PMI回落）显示关税负面影响逐渐显现。