三只松鼠港交所递表，线上依赖与多元化挑战并存

三只松鼠递表港交所申请上市，其营收在2019年破百亿后连续四年下滑，2024年重回百亿但依赖线上渠道（占比超70%），销售费用累计超百亿。线下'万店计划'失败后转向量贩零食赛道，但面临激烈竞争。公司通过推出多个子品牌（婴童食品、宠物食品、咖啡等）进行多元化布局，但主品牌营收占比仍超90%，坚果品类贡献过半收入。此次IPO募资将用于品牌拓展和销售网络建设。