生猪短期供需博弈 猪价承压上行空间有限

当前生猪市场供应端因集团场缩量出栏、压栏及二育补栏导致短期标猪供应收缩，支撑猪价低位反弹。但能繁母猪存栏量推算三季度理论出栏量将环比增长，供应压力后置风险加大。需求端处于传统淡季，居民消费低迷叠加学校放假，屠宰开工率持续低位。饲料成本窄幅波动，自繁自养利润回升但外购仔猪仍亏损。短期猪价受供给收缩支撑偏强运行，但需求疲软和远期供应压力限制上行空间，中期需关注需求回暖预期。