航天环宇2024年营收创新高但净利润腰斩，Q1业绩大翻身

航天环宇2024年营收5.08亿元，同比增长11.36%，创近年新高，但归母净利润1.02亿元，同比下降24.42%，扣非净利润0.76亿元，降幅22.75%。毛利率下滑7.58个百分点至43.67%，净利率下降8.34个百分点至21.96%。净利润下滑主因是研发费用（+25.64%）、销售费用（+35.04%）激增，叠加奖补资金减少导致其他收益下降41.57%。2025Q1营收0.61亿元（+40.61%）、净利润0.10亿元（+145.34%），毛利率回升至46.18%，净利率15.06%。研发投入持续加码，部分航空动力项目进入小批量生产阶段。