北美云厂商资本开支激增提振算力需求

北美四大云厂商2025年第二季度资本开支同比增长69%至874亿美元，预计全年将达3338亿美元。微软、亚马逊、Meta、谷歌均上调资本开支指引，AI基础设施投入转化为实际盈利，谷歌云运营利润率突破20.7%，微软Azure AI服务增长157%。机构认为海外算力基建进入收获期，形成正向循环，持续提振算力需求。云计算50ETF成分股中中科星图、东方国信等涨幅居前，光模块、液冷等算力产业链受关注。