永安行8.4亿定增遭监管质疑 业绩与控制权存风险

永安行拟向控股股东上海哈茂定向增发8.4亿元，定价11.7元/股较此前转让价折价15%，且未设业绩补偿条款，遭上交所六连问质疑定价公平及中小股东权益。若原实控人孙继胜2025年净利润未达5000万元承诺，其放弃的13.77%表决权将恢复，但公司2024年亏损6830万元，2025年Q1亏损扩大376%，承诺兑现可能性低。募资全额补流但公司账面现金5.91亿元，资产负债率仅28.25%，必要性存疑。主业营收连续三年下滑，氢能转型缺乏技术储备和订单，毛利率转负，公共自行车业务受冲击，市场未形成规模。