中国核电半年报业绩出炉 首次派中期分红

华源证券研报显示，中国核电2025年半年度实现营业收入409.73亿元，同比增长9.43%，归母净利润56.7亿元，同比下滑3.66%，其中Q2归母净利润25.3亿元，同比下滑10.4%。业绩下滑主因核电及新能源电价下滑、费用增加：H1核电发电量增12%但营收增速6.7%低于发电量增速，毛利率微降；新能源发电量增35.8%但毛利率降13.1个百分点，中核汇能净利润同比下滑31.7%，叠加持股比例下降致新能源归母净利润下滑更明显；Q2管理费用增2.1亿元、所得税费用增0.4亿元。公司首次派中期分红，每股0.02元含税，总额4.1亿元，占半年度净利润7.27%。截至6月底，在建及核准待建机组19台（装机约22GW），将在十五五期间陆续投产，保障中长期成长。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润增速13.9%、5.1%、7.4%。