中国核电2024年净利润下滑17%，但核电核准常态化与技术突破提供长期支撑

中国核电发布2024年报及2025一季报，2024年营收772.72亿元，同比增长3.1%，但归母净利润87.77亿元，同比下降17.38%，主因所得税增加及平均电价下滑导致毛利率和净利率下降。2025年一季度营收增长12.7%，但净利润仅增2.6%。分析师下调未来盈利预测，但维持“买入”评级。公司参与的三门核电三期项目获核准，国常会连续四年每年核准10台核电机组，行业核准进入常态化。三代堆供热改造和四代堆技术发展或带来新增长点，但需关注核准进度、电价波动等风险。