妙可蓝多中报利润飙升超8成，增持评级引爆市场

妙可蓝多2025年中报发布，上半年实现营业收入25.67亿元，同比增长7.98%；归母净利润1.33亿元，同比大增86.27%。利润增长主要得益于毛利率提升和销售费用率降低，其中销售费用减少主要来自广告宣传费和差旅会务费用支出下降。扣除股权激励费用后，净利润为1.51亿元，同比增长110.84%。分业务看，奶酪业务营收21.36亿元，同比增长14.85%；餐饮工业系列和家庭餐桌系列分别增长36.26%和28.44%。第二季度收入13.34亿元，同比增长9.62%，净利润0.51亿元，同比增长53.06%。公司8月份推出新品奶酪坚果脆，并与山姆等渠道深化合作。券商给予增持评级，预测2025-2027年营收和利润持续增长，2025年预计归母净利润2.34亿元，同比增长105.95%。