中航产融场外兑付引震动：央企信仰松动，2万亿非银金融债面临重定价？

中航产融宣布拟对债券进行场外有序兑付并注销，此举旨在缓解流动性压力但可能引发估值波动。场外兑付虽避免违约，但历史案例显示相关主体后续违约概率较大。中航产融债券估值已上行30bp，其体系内中航租赁等子公司债券也受波及。事件或引发市场对央企系非银金融债的信用风险重估，信用债定价逻辑或转向基本面驱动。