金龙汽车2025中报业绩符合预期 Q2扣非扭亏

金龙汽车发布2025年中报，业绩符合预期。25Q2实现营收54.05亿元，同比下降6.5%，环比增长9.8%；归属于母公司股东的净利润0.69亿元，同比增长42.5%，环比增长48.6%；扣非归母净利润0.22亿元，为五年来首次单季度扭亏。出口业务拉动销量增长，25Q2出口0.7万辆，同环比分别增长24.2%、3.1%，新能源出口1078辆，同环比分别增长0.3%、13%。25Q2毛利率11.8%，同环比分别提升2.7个百分点、0.5个百分点；期间费用率9.3%，同环比分别下降0.8个百分点、0.1个百分点；归母净利率1.3%，同环比分别提升0.4个百分点、0.3个百分点，盈利能力持续改善。此外，公司已完成三龙整合，2025年4月原董事长卸任，8月更换副总裁和财务总监，新任管理层将内部提效作为重点，利润释放节奏有望加快。机构维持公司2025-2027年营收和归母净利润预测，对应PE为20/14/11倍，维持“买入”评级。