山鹰国际一季度净利润腰斩现金流告急，276亿负债压顶能否扛住？

山鹰国际2025年一季度营收67.66亿元，同比微增1.45%，但归母净利润3281万元，同比下降16%，扣非净利润亏损4433万元，降幅达186%。毛利率9.88%同比微降，净利率0.36%暴跌12.56个百分点。三费占比降至8.95%，但货币资金减少8.25%至47.57亿元，有息负债276亿元，资产负债率达50.56%，流动比率仅0.45，现金流紧张且短期偿债压力巨大。ROIC仅1.17%，分红融资比0.24，显示盈利能力弱且股东回报低。