北方导航上半年扭亏为盈 民生证券维持推荐评级

北方导航2025年上半年实现归母净利润1.16亿元，2024年同期为-0.74亿元，业绩表现好于预期。“十四五”末，公司本部交付主要产品同比增加，营收端同比大增，利润端扭亏为盈。公司是行业导航控制和弹药信息化核心供应商，产业链卡位好，并把握装备智能化/无人化发展趋势，在特种通信/数据链、连接器、智能弹药等方面积极布局深化研发，未来将形成新的成长逻辑。同时公司持续加大降本增效力度，推动提升经营韧性。民生证券考虑到公司在行业的龙头地位及在数据链等智能化/信息化领域的拓展，维持“推荐”评级。