沪铜升水波动加剧 江西铜业面临供应紧缩与价格博弈

沪铜现货升水在上周下半周迅速拉涨，因俄罗斯货源阶段性到货及交割仓单流出，持货商低价出货导致升水走低。上海库存去化放缓，江苏因冶炼厂布局出口致国产货源入库减少。半年度结算期间持货商积极出货，升水踩踏式下跌，但LME价格走高带动内盘突破8万关口，半年度后持货商挺价，6月27日升水与铜价齐涨。7月因冶炼厂大量出口计划，国内供应紧张，进口非注册货源多，可交割货源趋紧，但需关注北方货源对华东升水的压力，预计升水先抑后扬。