恒力石化上半年业绩降24% 推分红并优化架构

2025年上半年，恒力石化实现营业总收入1038.87亿元，同比下降7.69%；归属于上市公司股东的净利润30.5亿元，同比下降24.08%，其中第二季度业绩压力更明显，营收同比减少13.5%、环比减少17.8%，归母净利润同比下滑46.8%、环比下滑51.3%，主要受产品价差收窄及乙烯装置计划检修影响。上半年经营性现金流净额194.77亿元，同比增长55.42%，货币资金较上年末增加14.08%。公司拟实施2025年半年度利润分配方案（尚需股东会审议），计划每股派发现金红利0.08元（含税），合计派现5.63亿元（含税）。8月15日，公司公告旗下全资子公司恒力炼化吸收合并恒力化工，后者将注销，资产负债及业务由前者承继。上半年研发投入8.29亿元，同比增长1.36%，正与中科院大连化物所合作推进己二腈新工艺研发，6项关键技术进入中试阶段。东海证券维持公司“买入”评级，预测2025-2027年EPS分别为1.10元、1.56元、1.81元。