全球石油供应激增+需求增速放缓！中石化或面临油价承压考验

国际能源署（IEA）、美国能源信息署（EIA）和OPEC月报显示，2025年全球石油供应将大幅增长，其中非OPEC国家贡献主要增量，尤其是美国、加拿大等国。OPEC增产空间受限，沙特成为唯一有显著增产能力的成员国。需求端，新兴经济体如中国、印度是主要增长点，但全球供需平衡转向供大于求，2025年预计盈余64万桶/天，2026年压力加剧。短期油价受地缘政治支撑可能震荡偏强，但中期面临供应过剩压力。