中集车辆净利润腰斩！应收账款超利润3倍，海外扩张能否扭转颓势？

中集车辆2024年年报显示，公司营业总收入209.98亿元，同比下降16.3%，归母净利润10.85亿元，同比大幅下降55.8%。第四季度营收51.75亿元，同比微降6.23%，但归母净利润2.43亿元同比大增36.1%。公司应收账款达336.33%归母净利润规模，现金流压力显著。毛利率16.32%同比降12.33%，净利率5.15%同比暴跌47.23%。费用端，管理费用降32.11%因薪酬减少，财务费用转负（-125.51%）因利息支出减少和收入增加。投资现金流净额暴跌214.96%主因出售股权，筹资现金流净额转负因H股回购。存货减少15.47%因去库存。业务评价ROIC仅7.62%，净利率低，但现金资产健康。上市4年累计分红超融资，股息率4.14%。基金产业升级LOF重仓持有，机构关注海外建厂规划，公司表示将深化全球‘灯塔工厂’布局。