中伟股份业绩下滑债务高企 海外扩张遇挑战

中伟股份2025年上半年营收213.23亿元，同比增长6.16%，归母净利润7.33亿元，同比下滑15.2%，扣非净利润6.53亿元，同比下滑14.77%，延续增收不增利态势。分业务看，电池材料营收96.32亿元，同比下降5.55%，新能源金属营收92.73亿元，同比增长44.01%，但新能源金属毛利率仅7.44%，同比下滑3.06个百分点，整体销售毛利率从12.77%降至12.1%。公司有息负债达285亿元，货币资金105.46亿元，短期债务资金缺口超15亿元，应收账款51.69亿元同比增37.61%，存货102.27亿元同比增21.21%，资产负债率攀升至60.6%。此外，公司拟赴港上市加码韩国镍系前驱体产能，但过往多个募投项目存在延期、下调投资或产能的情况，当前电池材料产能利用率66.56%，镍系材料仅60.86%，且三元电池市占率下滑，三元前驱体出口低迷。