安克创新2025H1业绩高增 外销渠道双增长

安克创新于2025年8月28日发布2025年半年报，2025H1实现营收128.67亿元，同比增长33.36%；归母净利润11.67亿元，同比增长33.80%；扣非归母净利润9.61亿元，同比增长25.55%。单季度看，2025Q2营收68.73亿元，同比增长30.41%；归母净利润6.71亿元，同比增长19.54%；扣非归母净利润5.22亿元，同比增长15.88%。公司拟向全体股东每10股派现7元含税，总计3.75亿元，分红比例32.16%。分产品看，2025H1充电储能类、智能创新类、智能影音类收入分别为68.16亿元、32.51亿元、27.98亿元，同比分别增长37.00%、37.77%、21.20%；分地区看，境外、境内收入分别为124.16亿元、4.50亿元，同比分别增长33.92%、19.50%；分渠道看，线上、线下渠道收入分别为86.75亿元、41.91亿元，同比分别增长28.90%、43.64%。2025Q2毛利率46.00%，同比提升0.77个百分点；净利率9.34%，同比下降1.64个百分点。费用端，2025Q2销售、管理、研发、财务费用率分别为22.51%、3.51%、9.32%、-0.20%，同比分别变动0.95、-0.50、1.20、0.05个百分点。太平洋证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为27.43亿、34.36亿、42.76亿元，对应PE为27.41、21.88、17.58倍。该股最近90天内有10家机构给出评级，买入9家，增持1家，机构目标均价126.17元。