联得装备Q1营收微增利润承压，海外市场成破局关键

联得装备2025年一季报显示，营业总收入3.67亿元同比增5.08%，但归母净利润4279.88万元同比降6.42%。毛利率下降4.29%，净利率下滑10.42%，三费增长25.81%，应收账款占净利润比达267.01%，现金流同比大增311%。公司通过技术驱动、海外市场开拓（如欧洲/北美大客户合作）、三折屏设备出货及半导体封装布局实现业务扩展，但融资分红比例低（15%），且面临应收账款高企、依赖股权融资等问题。