三诺生物半年报：营收微增 海外占比超44%

2025年8月27日，三诺生物发布半年度报告，上半年实现收入22.64亿元，同比增长6%；归母净利润1.81亿元，同比下降9%；扣非归母净利润1.58亿元，同比下降11%。单Q2收入12.22亿元，同比增长9%；归母净利润1.09亿元，同比下降7%；扣非归母净利润0.91亿元，同比下降9%。核心的血糖类监测系统收入16.59亿元，同比增长6.88%，占整体收入比重73.29%。海外市场收入9.97亿元，同比增长7.06%，占比达44.06%，其中美国市场收入7.44亿元，同比增长7.06%。CGM产品新增巴西、伊朗等多国注册证，二代产品获欧盟MDR认证，适用场景扩展，目前已在39个国家和地区注册、超60国上市。数智化转型方面，基于物联网平台实现产品兼容，上线海外版多语言APP及鸿蒙版爱看健康APP，打通华为运动健康数据与血糖指标分析。机构预测2025-2027年归母净利润分别为4.26、5.18、6.42亿元，同比增长31%、21%、24%，现价对应PE为28、23、18倍，维持“买入”评级。