利亚德Q1净利腰斩毛利率断崖式下滑！应收账款高企现金流告急

利亚德2025年一季报显示，营业总收入16.64亿元同比下降7.59%，归母净利润7655.49万元同比暴跌24.37%。毛利率26.52%同比降6.2%，净利率4.81%同比腰斩14.12%。应收账款占营收42.47%高企，现金流同比暴跌19.34%。公司上市13年分红仅融资的28%，依赖营销驱动模式。行业方面，LED显示市场集中度提升，Micro LED技术推动头部企业优势扩大。