沃森生物2025中报业绩持续下滑 营收净利润双降

2025年8月26日，沃森生物发布2025年中报，上半年实现营收11.54亿元，同比减少19.47%；归母净利润4316.06万元，同比下降74.69%；扣非净利润2844.27万元，同比减少80.52%。业绩下滑趋势持续，2023年、2024年公司营收和净利润已连续大幅下降。上半年公司已上市疫苗产品合计批签发762.48万剂，同比骤减44.91%；营业成本却增加19.65%至3.43亿元，导致非免疫规划疫苗毛利率同比下降8.73个百分点至74.79%。二季度计提资产减值准备合计1.82亿元，其中对双价HPV疫苗无形资产计提减值准备7629.51万元，导致二季度归母净利润减少6699.59万元。截至6月30日，应收账款账面价值23.66亿元，占营收的205.03%，二季度计提应收账款坏账准备6154.83万元。上半年研发投入1.61亿元，同比大幅减少48.53%，研发人员或再次削减。此外，公司海外业务收入上半年同比下滑28.67%。行业层面，国内疫苗行业从蓝海转为红海，供需结构逆转，竞争加剧，多家龙头企业业绩下滑。