福瑞股份2025上半年营收增长 器械业务表现良好

2025年上半年福瑞股份实现营收7.13亿元，同比增长11.02%；归母净利润0.52亿元，同比下降31.09%，扣非归母净利润0.53亿元，同比下降28.39%。利润端承压主要受汇兑损失2855万元及股权激励费用1244万元影响，剔除两者后归母净利润为9136.02万元，同比增长约20.99%。分业务看，药品及医疗服务业务收入2.31亿元，同比增长5.62%，对归母净利润影响0.36亿元；器械业务增长良好，收入4.8亿元，同比增长13.80%，其中设备销售收入2.53亿元（占比52.5%），按次收费、租赁及其他收入2.29亿元（占比47.5%），Echosens公司实现净利润约0.74亿元，同比增长1.76%，对归母净利润影响0.37亿元，FibroScanGo、Box、Handy等按次收费产品全球累计安装977台。上半年公司毛利率75.26%，同比下降1.03个百分点，主要受业务结构影响；销售费用率26.17%（+0.61个百分点），管理费用率20.65%（+2.66个百分点），研发费用率7.00%（-0.81个百分点），财务费用率2.82%（+4.45个百分点），四费率56.65%（+5.69个百分点），管理费用率、财务费用率因股权激励和汇兑影响提升明显。此外，司美格鲁肽MASH适应症近期获FDA批准，肝病无创检测市场迎来催化，公司FibroScan系列产品在全球100多个国家和地区拓展，获FDA、CE、NMPA等认证，被WHO等机构推荐，具备技术壁垒和国际竞争力，有望受益于MASH无创检测需求释放。