工业硅供需矛盾加剧，集泰股份成本与需求面临双向压力

美国对等关税政策即将实施，但未涉及制药关税细节。工业硅方面，2月份产量微降但3月预计回升，西南地区电力成本高企导致生产成本居高，但价格跌破成本线，成本支撑减弱。需求端，多晶硅减产但边际企稳，有机硅需求走弱，合金需求持稳，库存高企至59.4万吨。西北大厂减产传闻对盘面产生短期影响，但需验证真实性。整体工业硅基本面偏弱，光伏行业改善预期与当前疲软形成多空博弈。