德生科技一季度业绩双降，应收账款高企引发担忧

德生科技2025年一季度财报显示，营业总收入1.32亿元，同比降12.75%，归母净利润651.13万元，同比降5.19%。毛利率46.33%同比增18.46%，但净利率4.85%同比降9.58%，三费占比23.63%同比增11.08%。应收账款达归母净利润的2656.64%，每股经营性现金流-0.3元，ROIC仅2.25%，分红融资比0.39。财报评价指出公司依赖研发及营销驱动，但附加值低，现金流紧张，应收账款风险突出。