蓝黛科技2025中报：营收净利双增，毛利率提升

蓝黛科技发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入17.51亿元（同比+8.32%），归母净利润1.09亿元（同比+61.56%）；第二季度营业总收入9.38亿元（同比+8.54%），归母净利润5707.57万元（同比+79.09%）。公司盈利能力上升，毛利率16.57%（同比+34.95%），净利率6.36%（同比+52.95%），三费（销售、管理、财务费用）总计9170.1万元，占营收比5.24%（同比+13.56%）。每股净资产3.94元（同比+5.1%），每股经营性现金流0.07元（同比+2013.29%），每股收益0.17元（同比+61.52%）。证券之星价投圈分析显示，公司去年ROIC为4.16%，近年资本回报率不强，业绩具有周期性；去年净利率3.54%，产品或服务附加值不高；上市以来中位数ROIC为8.37%，2023年ROIC为-11.49%，上市已有9份年报，亏损年份2次，生意模式较脆弱。商业模式上，业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目划算性及资金压力。财报体检工具建议关注现金流状况（货币资金/流动负债46.83%）及应收账款状况（应收账款/利润882.21%）。分析师普遍预期2025年业绩2.13亿元，每股收益均值0.33元。持有该公司最多的基金为前海开源嘉鑫混合A，规模3.0亿元，最新净值2.061（8月29日，较上一交易日+2.79%，近一年+68.63%），基金经理为吴国清。