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涪陵榨菜跨界火锅底料谋第二增长曲线,但主业疲软与竞争加剧成隐忧

2025-05-10
涪陵榨菜
弱中性买入
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涪陵榨菜拟收购四川味滋美51%股权,进军火锅底料领域,试图开拓第二增长曲线。但公司近年业绩持续下滑,2023-2025年Q1营收和净利润连续下降,榨菜主业销量萎缩,经销商数量锐减,华南区经销商流失超50%。味滋美所在市场高度竞争,存在产品同质化、价格战风险,且B端渠道开拓难度大。涪陵榨菜希望通过渠道整合实现协同效应,但需面对行业激烈竞争和整合风险。
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