荣盛石化2025上半年净利润降29.82% 扣非微增

荣盛石化2025年上半年营业收入1486.29亿元，同比下降7.83%；归母净利润6.02亿元，同比下降29.82%；扣非归母净利润7.55亿元，同比增长12.28%。第二季度单季归母净利润1368.28万元，同比下降95.52%。2022-2024年，公司营收持续增长，分别为2890.95亿元、3251.12亿元、3264.75亿元，但净利润连续下滑，分别为33.41亿元、11.58亿元、7.24亿元，降幅显著。业绩下滑主因国际原油价格波动、成品油需求疲软（2025年1-6月92#汽油、0#柴油批发均价同比分别下跌7.11%、6.93%，消费量持续回落）、新能源替代加速及行业产能过剩导致产品毛利压缩（炼油和化工产品毛利率从2021年的37%以上降至2024年的17.57%和13.60%）。多家机构下调盈利预测，天风证券将2025-2026年净利润预测下调，光大证券也下调未来三年预测。公司债务压力较大，2024年末资产负债率74.9%，2025年上半年升至75.12%，流动比率持续下降至0.48，短期偿债能力承压。7月以来行业政策出现积极变化，包括石化行业稳增长方案及老旧装置评估，公司称有望受益于行业格局重塑。