万马股份机构调研 超高压项目将投产

2025年9月24日，万马股份接受3家机构调研，公司介绍了“一体两翼”战略及三大业务板块情况。2025年上半年，公司营收92.72亿元，同比增长8.58%；扣非归母净利润2.21亿元，同比增长25.95%。电力产品营收63.15亿元，同比增长14.85%，毛利率11.37%；高分子材料营收26.54亿元，同比增长5.70%，毛利率14.48%。万马高分子2022-2024年生产量分别为41.98万吨、49.89万吨、56.14万吨。超高压绝缘料第三期项目将于近期投产，达产后合计年产能将达6万吨，国内市场占有率已从2021年的约15%提升至约20%，主要同行有美国陶氏、北欧化工等。500kV绝缘料产品目前小批量自产自用，尚未大规模对外销售。公司已与多家头部机器人机器狗公司展开基于万马机器人智连CCa系统的合作，相关线缆产品占整体营收比例较小。公司通过多种措施应对原材料波动影响，新能源板块兆瓦闪充产品已稳定发货，客户包括城投、交投等终端市场。