威海广泰2025中报：营收增10.91% 净利润降22.41%

威海广泰发布2025年中报，上半年实现营业收入14.25亿元，同比增长10.91%；归母净利润8332.36万元，同比下滑22.41%。综合毛利率24.10%，同比下降2.74个百分点，主要因低毛利消防救援装备交付占比提升。费用方面，财务费用因融资规模扩大及汇兑收益减少增至0.21亿元，费用率上升至1.46%。经营活动现金流净流出2.05亿元，较上年同期净流出3.34亿元改善。合同负债余额3.10亿元，较上年末下降16.30%；存货21.24亿元，同比增加12.73%。公司持续聚焦空港装备和应急救援装备，上半年完成12项新产品研发，部分产品出口欧洲，建成首条智能化生产线并规划新增产能；与国际航空服务商SATS签署三年合作协议，海外新增售后服务站；使用自有资金回购股份380.30万股，可转债项目累计投入4.36亿元。东吴证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.33/1.61/1.83亿元。