润贝航科年报增收不增利，高企应收账款成隐忧

润贝航科2024年年报显示营收9.09亿元，同比增10.14%，但归母净利润8852万元，同比降4.16%，出现增收不增利现象。应收账款达净利润的316%，远超预期；毛利率上升但净利率下降，三费占比增长15%；研发投入增加63%，现金流虽改善但投资活动现金流出扩大。分析师预期净利润1.17亿元，实际数据低于预期。