悍高上市后面临业绩真实性、研发短板及质量危机

悍高集团7月30日登陆深交所主板，发行价15.43元/股，开盘大涨超200%，盘中股价达57.99元/股，总市值231.97亿元。其上市历经三年波折，期间因财务资料过期导致IPO中止，最终募资4.2亿元用于智能制造等项目。招股书显示，2022-2024年营收从16.2亿增至28.57亿，扣非净利润从1.99亿增至5.2亿，但增速显著高于同行引发质疑。深交所多次问询其业绩真实性及高毛利率合理性，公司解释为定价权优势和成本控制。然而，研发投入占比逐年下降至3.88%，发明专利仅18项远低于同行；代工成本占比超35%，经销商退出率高达36.54%；产品质量问题频发，多次被监管部门通报，消费者投诉达150条。招股书中承认质量风险可能影响销售。