华润三九：2025年8月21日—8月27日投资者关系活动记录表

华润三九在2025年8月21日至8月27日的投资者关系活动中，就零售市场变化应对、渠道库存、线上业务发展、呼吸品类增长预期、研发管线布局、三家上市公司定位分工、股权激励及分红规划等议题进行了说明。公司表示零售市场长期向好，当前渠道库存处于良性水平（约3个月），线上业务已达成‘十四五’目标占比10%，并将继续推进数字化战略。呼吸品类布局完善，全年增长目标不变。研发方面坚持‘品牌+创新’双轮驱动，管线覆盖创新药、经典名方、中药等多个方向，研发成果每年约6-7个品种落地。未来华润三九、天士力、昆药集团将分别聚焦CHC、处方药和银发健康领域，协同发展。公司计划适时推出第二期股权激励，并实施2025年半年度分红预案，每10股派4.5元（含税），预计分红约7.5亿元，分红比例稳定在40%-50%。