ST九芝2024年财报暴雷：净利润腰斩，业绩断崖式下滑引担忧

ST九芝2024年年报显示净利润同比下降27.31%，营收下降19.91%，第四季度更出现大幅亏损，业绩远低于分析师预期。毛利率、净利率双降，三费占比超44%，销售费用虽因营收下降和控费减少，但管理费用因咨询费增加而上升。现金流方面，经营性现金流因回款改善增长83%，但货币资金同比下降11.87%，应收账款占利润比例高达181.74%。合并迪龙制药导致商誉暴增49%，固定资产和存货增加，但短期借款大幅缩减。财报显示公司ROIC仅5.25%，分红融资比0.57，商业模式依赖研发和营销驱动，现金流和应收账款问题突出。