铝价高位震荡叠加需求疲软 神火股份或承压

截至6月26日，沪铝主力合约收盘价20445元/吨，铝锭库存环比增加1.4万吨至46.3万吨，库存出现累库迹象。电解铝行业面临供应端开工率高位与需求疲软的博弈，铝加工行业平均开工率降至58.8%，建筑及工业材需求边际转弱。策略建议指出铝价短期维持震荡但需警惕需求超预期走弱风险，建议布局空单。铝价高位与成本支撑形成托底，但库存变化及淡季需求是关键观察点。