铜价上涨受多因素推动 机构看涨预期强烈

近期铜价受宏观利好与基本面推动显著上涨，截至9月12日，伦铜上涨0.62%报10114美元/吨，沪铜上涨1.22%报81060元/吨且周线实现三连涨。宏观层面，美联储9月降息预期强烈（市场概率超90%）、美元走弱及国内宏观利好提供支撑；基本面方面，矿端扰动（印尼Grasberg铜矿因事故停产）、国内铜库存低位及国庆前补库需求升温，叠加有色金属板块领涨带动资金做多热情。矿业动态中，巴拿马拟重启已关停铜矿谈判，印尼Grasberg矿事故导致矿区暂停全部采矿作业。机构普遍看涨铜价，花旗预计2026年底铜价达11000美元/吨，中信证券认为25Q3-Q4铜价有望冲击10500美元/吨，高盛提示国防需求增强带来上行风险。