珠海港净利润逆势增长但营收承压，新能源板块遇挑战

珠海港2024年年报显示，营收51.25亿元同比降6.07%，但归母净利润2.92亿元同比增5.37%，扣非净利润2.6亿元同比增5.23%。2025年Q1营收11.93亿元同比降10.89%，但扣非净利润同比大增38.85%。分业务看，港航物流受进口纸浆需求下滑影响营收降19.4%，新能源分部因极端天气和电价下降导致毛利降4.6%，投资板块因资金成本下降利润增47.4%。分红率约20.2%，股息率1.2%。机构维持“增持”评级，但提示贸易保护主义、宏观经济等风险。