湖北宜化半年报：Q2业绩环比大增，磷铵出口价差扩

2025年8月23日，湖北宜化发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入120.05亿元（同比-8.98%），归母净利润3.99亿元（同比-43.92%），扣非归母净利润3.15亿元（同比-25.31%）。Q2单季实现营业收入80.59亿元（环比104.22%），归母净利润3.65亿元（环比972.84%），扣非归母净利润2.98亿元（环比1653.22%）。磷复肥板块营收同比增长13.95%，磷铵出口价差持续走阔；双季戊四醇Q2均价环比上涨41.38%，市场供需偏紧。公司已完成产能搬迁，20万吨精制磷酸等项目投产，20万吨烧碱等项目年底前分批投产。通过收购股权构建“煤—盐—石灰石”资源一体化优势，新疆宜化持股提升至75%，新增煤炭业务，巩固成本竞争力。华安证券预计公司2025-2027年归母净利润同比增速63.2%、14.3%、7.5%，维持“买入”评级。