申万宏源受益汇金整合预期，券商板块估值修复可期

5月A股新开户数同比增长23%，券商板块受益于交易量改善及行业整合预期。汇金成为长城国瑞、东兴证券、信达证券等AMC系券商实控人，旗下参控股券商增至7家，申万宏源作为汇金原有控股券商之一，可能受益于行业并购整合预期。券商板块估值和机构持仓处于低位，叠加业绩持续增长，整体被看好。保险板块受公募基金基准回补预期提振，但申万宏源作为券商不受直接影响。