当下我国金融体系正显著呈现“大央行”特征，中国人民银行通过基础货币投放工具与宏观审慎管理框架，深刻重塑资产管理行业的生态与运行逻辑。这具体表现为央行流动性操作强化了对金融市场定价权的引导，例如在债券市场通过买卖国债释放政策信号，或通过结构性政策工具为中央汇金等资本市场“国家队”提供资金支持，在流动性供给与资产价格形成中发挥中枢作用。

结合2026年展望，这一格局正引发结构性力量重构：大型商业银行凭借与央行更紧密的流动性关联、更稳定的负债基础及系统重要性地位，其市场定价影响力将持续增强；而公募基金及中小银行则因基金销售新规下赎回管理趋严、自身负债增长乏力及监管引导等因素，在债券投资特别是长期限品种的配置上相对受限，定价权有所削弱。 点击查看详情 >

“十五五”金融行业规划是我国2026—2030年统筹金融资源配置、服务国家战略的核心部署，以加快建设金融强国为顶层战略目标，围绕严监管、防风险、促发展三个角度提出举措。

“十四五”期间金融业成果斐然，为规划奠定了坚实基础。从经济转型需求看，我国需通过金融助力经济实现质的有效提升和量的合理增长，既要强化对实体经济、科技创新的支持，也要构建适配消费需求的金融体系以激发内需活力。

从外部环境看，外部风险挑战增多，金融作为国家安全重要组成，需通过完善监管、化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险，以新安全格局保障新发展格局。 点击查看详情 >

上周证券行业指数上涨0.74%，表现稍弱于沪深300指数的1.64%涨幅。板块内个股36家上涨，仅11家下跌，显示相对强势。当前市盈率(PE)为17.31，处于自2022年1月以来的估值相对低位。 点击查看详情 >

证券行业在2025年开启复苏进程，但估值增长滞后于业绩表现。市场活跃度回升推动经纪业务和融资融券业务实现高速增长，泛自营业务为不同券商带来分化的业绩弹性。

尽管行业整体净利润显著提升，估值水平未能同步反映这一改善，显示出市场对证券板块前景的谨慎态度。 点击查看详情 >

在金融强国战略与“新国九条”的双重指引下，证券行业的供给侧结构性改革已进入深水区。

头部券商的整合浪潮，如国泰君安与海通证券、中金公司拟整合信达证券与东兴证券等，将倒逼旗下期货子公司加速从“同业竞争”走向“深度协同”。

当前我国共有150家期货公司，其中券商系期货公司有65家，资本实力优势明显，2025H1末净资产排名前10中占据9席。

期货行业正处于由传统经纪业务向“投行资管风险管理”综合服务转型的关键拐点。

集团化整合与国际化出海将成为头部机构打破内卷、重塑估值逻辑的两大核心驱动力。 点击查看详情 >