银行板块受益于高股息红利策略及险资持续配置,估值修复逻辑持续。理财规模稳步增长但增速放缓,现金管理类产品收缩,固收+产品受青睐。信贷结构优化,企业短贷增长显著,票据融资缩量。资产质量整体稳健,区域行及国有大行表现突出。政策支持稳增长,重点领域贷款增速亮眼,叠加降息空间预期,银行板块防御属性与顺周期机会并存。