近三个月,港口航运板块呈现结构性分化,油运市场供需紧俏成为亮点。供给端受美国制裁影响,有效运力收缩,新船交付有限;需求端受益于OPEC+增产和中国原油进口回升,推动运价显著上涨,行业景气度高位运行。干散货运输有所回暖,但集运运价承压。港口板块集装箱吞吐量稳增,部分企业盈利改善,但整体表现疲软。公募基金持仓兴趣减弱,但多数机构看好油运业绩修复潜力及港口高股息配置价值。