近三个月,电力行业受益于新能源装机高增(风电/光伏新增装机同比+99%/+107%)和用电量稳步增长(2025年1-7月全社会用电量同比+4.5%),但面临可再生能源补贴拖欠和电价市场化压力。政策推动专项融资解决欠补问题,加速补贴回收,改善企业现金流;电力市场化改革深化,电价稳中有升,煤电在保供中价值凸显。特高压建设和电网投资(如金上—湖北工程)提升新能源消纳能力,AI发展驱动数据中心用电需求激增,行业长期前景积极。