医疗器械行业在2025年上半年整体承压,受医保政策趋严、集采压力、行业竞争加剧及下游需求疲软影响,业绩下滑明显,盈利水平持续恶化;但细分领域如体外诊断、创新器械(如脑机接口和手术机器人)表现相对稳健,政策支持国产替代、医疗新基建和出海加速提供长期增长动力,建议关注技术创新和全球化布局的龙头企业。