家居行业受政策支持及消费升级推动,呈现分化复苏态势。房地产市场虽面临新开工面积下降压力,但以旧换新政策刺激需求回暖,3月家具销售额同比增长29.5%,出口增长8.2%。头部企业如欧派、顾家、慕思表现稳健,智能家居赛道因技术升级与政策红利增长显著。关税扰动下,海外产能布局企业抗风险能力突出,行业估值处于历史底部,具备修复空间。