造纸行业受原材料价格波动和环保政策趋严影响,面临产能过剩、需求疲软及成本压力挑战,但行业整合加速提升集中度,龙头企业凭借规模和技术优势主导市场;近期纸浆价格回暖和纸企提价行为有望改善盈利,叠加旺季需求预期,行业或迎来边际复苏。