2025年服装家纺行业呈现结构性复苏,运动鞋服及户外赛道表现强劲,安踏体育、李宁等品牌流水增长显著,库销比健康。黄金珠宝受益于婚庆需求改善及金价上涨,周大福、老凤祥增长稳健。出口制造端受关税政策影响短期承压,但龙头通过东南亚产能布局抢占份额。政策支持户外经济及AI技术赋能提升行业效率,品牌端估值修复行情可期,建议关注高景气赛道龙头及估值性价比标的。