社服零售行业周报：中报季收官，新消费AI高景气

截至2025年8月31日，A股社服零售行业整体承压，中信商贸零售与消费者服务板块2025H1收入分别同比-10%、+1%，归母净利润分别同比-12%、-15%。板块分化明显，新消费（茶饮、潮玩、时尚黄金等）和AI相关领域（如跨境电商）景气度高，顺周期行业中人力资源板块边际改善，景区稳定，酒店受基数和竞争影响下行。