家电行业专题：小家电的需求和盈利拐点到了吗？

厨房小家电由于技术壁垒低，品类众多难以形成规模化效应，投资机会一直乏善可陈。近年来估值震荡下行，当前处于历史偏低位置。截至25/4/18，厨房小家电指数（申万）市盈率TTM为24，处于近十年26%分位数、近五年40%分位数，且均低于相应中位数水平。个护小家电方面，飞科电器上一轮估值上行是21年7月至22年10月，主要系产品升级和渠道变革，此后估值震荡下行。